เราจะวิเคราะห์ Cryptocurrency ยังไงดี?

นับว่ากระแสแรงมากเลยทีเดียวสำหรับสกุลเงิน Digital ทั้งเรื่องราคาที่เหวี่ยงขึ้นลงอย่างมากและการออกเหรียญใหม่ๆกันแทบทุกวัน ล่าสุดบริษัทมหาชนในไทยแห่งนึงก็ประกาศจะทำ Digital coin กับเค้าด้วย วันนี้เซียนกบจะมาเล่าคร่าวๆถึงมุมมองของเซียนกบว่าเหรียญไหนมีโอกาสรุ่งหรือเหรียญไหนมันเป็นเหรียญเก๊กันแน่!!!!

..

Digital coin นั้นอยู่ในกลุ่มของ Zero earning asset นั่นหมายความว่าคุณจะไม่ได้อะไรจากการถือครองเหรียญ ซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่คุณยังได้รับเงินปันผลจากการถือครองมันไว้ ดังนั้นทางเดียวที่คุณจะได้กำไรจากการถือครอง Digital coin คือราคาของมันจะต้องเพิ่มขึ้น!!

..

มันจึงกลับมาสู่จุดที่เราต้องวิเคราะห์ถึง Demand และ Supply ของเหรียญที่เรากำลังสนใจ ตราบใดที่ Demand มากกว่า Supply เหรียญก็จะมีมูลค่าสูงขึ้น

..

เรามาเริ่มที่ฝั่ง Supply ของเหรียญกันก่อนเนื่องจากมันพิจารณาได้ง่ายกว่า Supply ของเหรียญนั้นจะขึ้นอยู่กับผู้สร้างเหรียญนั้นขึ้นมา บางเหรียญอาจจะมี Supply ที่จำกัดในขณะที่บางเหรียญผู้สร้างอาจจะเสกเหรียญขึ้นมาเท่าไรก็ได้ตามที่ต้องการ แน่นอนว่าการที่มี Supply จำกัดย่อมสร้างมูลค่าให้แก่เหรียญได้มากกว่าเนื่องจากตัดปัญหาเหรียญเฟ้อทิ้งไปได้ และพี่ใหญ่ในวงการอย่าง Bitcoin ก็เป็นหนึ่งในเหรียญที่ประกาศตัวเองอย่างชัดเจนว่ามี Supply จำกัดอยู่ที่ 21 ล้านเหรียญ อย่างไรก็ดีการที่ Supply มีจำกัดใช่ว่าจะเป็นข้อดีเสมอไปเดี๋ยวเราจะไปว่ากันอีกทีนึงตอนพูดถึงเรื่อง Blockchain (ถ้าผมลืมก็ช่วยทวงด้วยนะครับ)

..

ทางด้านของ Demand จะค่อนข้างวิเคราะห์ยากขึ้นมาหน่อย ผมขอให้ทุกคนตั้งคำถามครับโดยตัดคำตอบเรื่องเก็งกำไรออกไปนะครับ คำถามก็คือ "ทำไมเราถึงต้องการเหรียญนี้ การครอบครองเหรียญนี้มันทำอะไรได้?" อันนี้เป็นสิ่งที่นักเก็งกำไรในตลาดทั่วไปอาจจะมองข้ามครับเพราะคิดว่าซื้อๆไปเดี๋ยวราคามันก็ขึ้นเอง แต่สิ่งที่ผมอยากชี้ให้เพื่อนๆเห็นก็คือ "แต่ละเหรียญมันมีคุณสมบัติของมันเองครับและความพิเศษของมันนี่เองที่จะเป็นตัวกำหนด Demand ของมัน"

..

อย่างเช่น Bitcoin จุดขายของมันก็คือการวางตัวเปรียบเสมือนการเป็นทองคำ ต้นทุนการเปลี่ยนมือที่ยังไม่สูงมากสามารถทดแทนการโอนเงินข้ามประเทศได้ หรือการปกปิดตัวตนของผู้ทำธุรกรรมเป็นต้น ซึ่งสิ่งเหล่านี้ก็เป็นจุดขายที่ทำให้มีคนต้องการ Bitcoin

..

หรืออย่างเช่นระบบ Ethereum (ใครไม่มีพื้นฐานหาอ่านเอาใน Internet ครับ หรือจะหลังไมค์มาคุยกันก็ได้) ที่มีเหรียญ Ether เป็นของตัวเองก็มีจุดขายในการเป็น "เงิน" ที่ไว้ใช้ซื้อบริการที่มีคนเสนออยู่บนระบบของ Ethereum (ถึงแม้ว่าคุณจะต้องเอา Ether coin ไปแลกเป็นเหรียญอื่นอีกทีเพื่อซื้อบริการก็เหอะ) แน่นอนหากมีคนต้องการใช้บริการบนระบบ Ethereum มากขึ้น ก็ยิ่งทำให้ Demand ของ Ether coin สูงขึ้นไปด้วยนั่นเอง

..

จาก 2 ตัวอย่างข้างต้นหวังว่าเพื่อนๆพอจะได้ไอเดียเวลาวิเคราะห์แล้วว่าเหรียญที่เราสนใจนั้นมันจะปัง!!หรือจะพัง!!

..

นอกจากเรื่อง Demand และ Supply แล้วยังมีระบบเบื้องหลังอยู่อีกที่เราเรียกกันว่า Blockchain จุดแข็งของ Blockchain คือการ decentralize ซึ่งทำให้โอกาสที่จะถูกแฮคนั้นน้อยมากๆจนแทบจะเป็นไปไม่ได้อีกทั้งการเคลื่อนไหวต่างๆจะถูกตรวจสอบและยืนยันจากคนที่อยู่ในระบบทั้งหมด ซึ่งจุดนี้สร้างความเชื่อมั่นต่อวงการ Cryptocurrency ได้มากจริงๆว่ามันจะไม่ถูกปลอมแปลงและไม่ถูกขโมย และเป็นหนึ่งในเสาหลักสำคัญของมูลค่าของเหรียญอย่าง Bitcoin

..

อย่างไรก็ดีจุดอ่อนมันก็อยู่ที่คำว่า "คนในระบบ" เช่นเดียวกัน.... Blockchain จะทำงานได้ดีเมื่อมีคนในระบบมากๆ ในทางกลับกันหากคนในระบบมีน้อยจุดขายในการ Decentralize ก็จะอ่อนแอลง ลองคิดดูว่าถ้ามีคนในระบบแค่ 20 คนการที่จะแฮคก็ดูจะเป็นเรื่องที่ไม่ยากอะไร

..

การที่จะให้มีคนอยู่ในระบบมากๆคอย Process สิ่งที่เกิดขึ้น เขาเหล่านั้นย่อมต้องการผลตอบแทนครับและนั่นก็เป็นที่มาของเหล่า Miner หรือที่เราเรียกกันว่า"การขุดหรือการทำเหมือง" นั่นเอง

..

ในระบบเบื้องหลังของ Bitcoin และ Ethereum ผู้ขุดก็จะได้ผลตอบแทนออกมาเป็นเหรียญซึ่งมันก็จะวนกลับไปที่เรื่องของมูลค่าของเหรียญ หาก miner ไม่เชื่อว่ามันจะมีมูลค่าสูงขึ้นก็เลือกที่จะไปขุดเหรียญอื่นจะดีกว่า

..

ณ ปัจจุบันนี้ Bitcoin และ Ethereum ยังคงเดินหน้าต่อไปได้เนื่องจาก Miner ยังคงได้รับเหรียญเป็นเสมือนค่าตอบแทนในการดำเนินการและ Miner ก็เชื่อด้วยว่ามันมีมูลค่า (ก็แหงหละราคาตลาดมันชัดเจนขนาดนั้น) ซึ่งเหรียญที่ Miner ได้รับนั้นเกิดขึ้นมาจากอากาศตามที่ระบบได้เขียนไว้ครับ อย่างไรก็ตามในอนาคตเมื่อ Bitcoin ถูกขุดมาจนครบ 21 ล้านเหรียญแล้ว Miner ก็จะไม่มีแรงจูงใจในการขุด (การ process transaction ที่เกิดขึ้น) และระบบก็จะหยุดชะงักเมื่อถึงตอนนั้นก็ต้องดูว่า bitcoin จะไปต่อยังไง (แต่ก่อนจะถึงจุดนั้นก็ยังมีปัญหาอื่นๆเช่นความคุ้มค่าในการขุดหรือเรื่อง block size เป็นต้น ซึ่งเพื่อนๆสามารถหาอ่านได้ทั่วไป หรือจากเรื่องที่ผมเคยเขียนทิ้งไว้ว่า "จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อ bitcoin ถูกขุดหมดโลก") ทางฟากของ Ethereum นั้นอาจจะเจอปัญหาน้อยกว่าเนื่องจากในระบบของ Ethereum ไม่มีการจำกัด Supply ของ Ether coin แต่อัตราการเพิ่มของ Supply (คิดเป็น %) จะลดลงเรื่อย ซึ่งนั่นก็หมายความว่าจะมีผลตอบแทนให้ Miner ยังคงคอย Process ต่อไปเรื่อย

..

ไม่แน่ใจว่าเพื่อนๆอ่านมาถึงบรรทัดนี้กันรึเปล่า ใครอ่านมาถึงก็ขอให้สมหวังกับการลงทุนครับ

#จงระวังวิกฤตในทุกโอกาส